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2020年信托公司业绩分化较大:前四家盈利超过13亿 后四家亏损近50亿

在过去的2020年，信托行业的声誉因个别机构的曝光而蒙上阴影。此外，监管力度继续加大，行业进入困难转型期。

不过行业内的龙头公司还是比较健全的。1月16日，第一财经记者获得的58家信托公司2020年财务数据显示，净利润超过20亿元的信托公司有8家，其中中信信托以38.52亿元的净利润排名第一。第二、三、四名分别是华能信托、平安信托、重庆信托，去年净利润分别为37.65亿元、30.85亿元、28.03亿元。

此外，受风险项目影响，华融信托、雪松信托和华信信托2020年实现净利润分别为-7.29亿元、-12.23亿元和-26.52亿元。

行业分化还在加剧

在信托业，“强者更强，弱者更弱”。2020年，信托公司盈利能力的分化将继续加剧。

虽然2020年对于信托业来说是艰难的一年，但是信托龙头公司的业绩数据还是不错的，前四名的龙头公司比2019年的前四名多赚了13亿元。在龙头企业中，中信信托净利润38.52亿元排名第一，其次是华能信托37.65亿元，平安信托30.85亿元，重庆信托28.03亿元。

2019年，中信信托实现净利润34亿元，华能信托以31.6亿元排名第二，华润信托和重庆信托分别以28.9亿元和27.4亿元排名第三和第四。

(2021年58家信托公司净利润排名)

关于净利润的增长，平安信托相关人士告诉记者，2020年，他们将受益于加速转型，升级和建设以特殊机遇为特征的领先多元化投资平台，构建从非标准到标准、从融资到投资、从规模优先到质量优先的新增长模式。比如推动标准化、净值化转型，率先建立信托行业首个标准化产品中心，推出固定收益、证券投资、家庭信托、资产证券化等拳头产品。每年向市场供应的标准化产品超过700亿元人民币。

“此外，作为公司四大核心业务之一的‘特殊资产’业务的累计投资规模超过200亿元。”上面提到的人说。

重庆信托相关人士告诉第一财经记者，《资产管理新规定》颁布后，监管部门对信托业转型发展提出了明确要求，投资信托成为信托业转型的重要方向。“随着中国资本市场发展趋势转好，呈现波动上升趋势，我们抓住市场机遇，推出固定收益产品，链接券商股票收益券；此外，继续发展资产证券化业务，并于2020年12月参与发行国内最大的单一证券化产品业务；去年以投资信托、资产证券化、家庭信托、慈善信托为代表的各类创新业务规模达到854.09亿元。”

由于宏观经济仍面临严峻挑战，一些中、后信托公司过去积累的风险迅速暴露出来。上述58家信托公司中，有4家信托公司净利润为负，分别是长城信托净利润-9900万元、华融信托净利润-7.29亿元、雪松信托净利润-12.23亿元、华信信托净利润-26.52亿元。

行业转型并不顺利

2020年，信托行业的一大任务是减轻信托融资压力。截至去年年底，重庆信托融资信托余额1088.45亿元，比2019年底减少222.7亿元，减少近17%；平安信托缩减渠道业务规模505亿元，融资业务317亿元，房地产业务315亿元。

然而，就整个行业而言，业内有人认为r

“此外，尽管2020年底房地产信托出现短期反弹，但由于房企的配额和‘三条红线’政策，很难维持此类业务的大规模增长。目前，房地产信托产品的主要发展方向在于股权投资和永久债务投资形式的投资产品。随着疫情影响减弱，经济和政策会逐渐恢复正常。加上监管机构最近对地方债务风险的重视(地区融资限制)，信托公司开展政治和信托业务的机会可能会增加。”于之说。

“结合信托行业的演进路径、国内监管政策变化，以及信托公司的发展现状看，中国信托公司依据自身资源禀赋，可以从财富管理、专业资管和私募投行三个方向探索未来的转型方向。”毕马威（中国）金融行业战略咨询合伙人支宝才称。

具体而言，以资金为驱动的私人财富管理机构。重点依托财富管理与家族信托业务，利用信托牌照财产保护、风险隔离与全委托账户管理的优势，从客户需求出发，围绕私人财富管理的核心诉求提供资产配置方案与增值服务；以投资为驱动的专业资管机构。信托公司转型专业资管机构需重点提升投研能力与风险控制能力，重点发力证券投资信托与基金业务，凭借对实体产业的理解，打通资金与资产端“最后一公里”的难题；以优势产业为驱动的私募投行。拓展私募投行能力需凭借自身资源与行业积累，实现产业聚焦，以优势产业能力驱动业务发展。信托公司可以利用跨市场配置、灵活的投融资机制及资产受托管理等法律功能重点发力资产证券化、房地产信托、政信信托等业务。