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基金看好消费类股的市场机会 下半年可以关注三条主线

消费是投资永恒的主题？据业内人士称，长期来看确实如此，但同时冲击和波动是不可避免的。

今年春节过后，以白酒为代表的白马股遭受了较大调整，二季度表现弱于新能源、科技等其他板块。但也有一些新兴的消费类股脱颖而出，这是基金经理今年特别关注的投资机会。

从统计数据来看，今年以来，许多消费者主题基金通过深入挖掘子轨道获得了超额回报。

风统计显示，截至6月24日，今年全市场130余只消费类主题基金平均收益为2.78%，其中13只收益超过10%，中国邮政以22%的收益排名第一。

参考中国邮政消费升级一季度末的持仓情况可以发现，基金经理抓住了医美子轨的配置机会，在爱美客(300896)下了重仓。SZ)、华西生物等股票，收益丰厚。

“近年来，新兴消费成为机构的重点布局方向。首先是互联网，包括网购、社交、娱乐、游戏、生活服务等领域的龙头企业；其次，在品牌消费品，如小家电、化妆品、珠宝、零食等方面具有较高网络销售额的优质企业。还有医疗美容、宠物、智能家电等领域对‘Z代’需求旺盛。”一位优秀的基金经理说。

从市场情况来看，以爱美客和华西生物为代表的医药和美股已经走出第二季度以来的强势反弹，均创出新高。

在“国潮”的带动下，壁垒高、稀缺的国货品牌，如片仔癀、广源等，也从第二季度开始受到基金的追捧，涨幅较大。

事实上，经过此前的震荡调整，越来越多的基金经理对下半年的消费板块持乐观态度。东方基金股票研究部总经理王然认为，消费板块可以在下半年关注三大投资主线。

第一条主线是传统优质消费的知名白马。经过前期的估值调整消化，传统优质消费者白马的股价有所反弹。短期来看，其估值仍然不占优势，还需要一段时间来改变空间。但从长远来看，这些资产仍然是核心资产，代表着各自行业的发展方向，适合从更长的时间维度进行配置。

第二条主线是近两年新兴的消费方向。从生命周期来看，这些行业处于起步阶段，依靠产品创新和渠道赋能，增长势头相对强劲。关联公司上市，认知不佳会带来预期不佳，估值体系变动，有一定的投资机会。

第三条主线是旅游消费。这是一个相对短期的投资机会，相关行业的复苏节奏和力度形成的预期差异是影响市场变化的主要因素。旅游相关细分行业中，连锁酒店、免税店、连锁餐厅的行业格局和中长期逻辑都不错，可以适时关注。