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最大外部股东:特斯拉股价今年涨了四倍 不是投资泡沫的潜在回报是正常的

特斯拉已经迅速成为世界上最有价值的汽车制造商，超过了大众和丰田等老牌汽车巨头，尽管该公司只生产少量汽车。

腾讯科技消息2020年至今，电动汽车制造商特斯拉的股价飙升了400%，以至于很多人认为该股是一种异常现象，或者说是一种异常价值。当其他车企迎头赶上时，他们的真正价值很快就会显现出来。

然而，特斯拉最大的外部股东、总部位于爱丁堡的投资公司百利吉福德(Baillie Gifford)持相反观点，为这家美国电动汽车制造商今年股价的爆炸性增长辩护，称这“不是投资泡沫”，投资的潜在回报是正常的。

管理苏格兰抵押贷款投资信托公司(SMIT)的贝利吉福德是特斯拉股价飙升的第二大赢家，仅次于该公司首席执行官埃隆马斯克。

特斯拉已经迅速成为世界上最有价值的汽车制造商，超过了大众和丰田等老牌汽车巨头，尽管该公司只生产少量汽车。然而，周四收盘后，特斯拉的股价已从2013年贝利吉福德首次投资时的约7美元升至438美元以上。其市值在2020年增长了四倍，达到4150亿美元。

这一上涨让许多特斯拉的崇拜者和批评者感到惊讶，他们认为这是一个巨大的投资泡沫。然而，在富时100指数(FTSE 100)上市的投资基金斯密特(SMIT)认为，连续五个季度实现盈利的特斯拉，可能是从化石燃料转型中受益最大的公司之一。

在上周五发布的半年度报告中，该基金的经理们表示：“尽管特斯拉及其色彩斑斓的创始人引起了异常高的关注，但潜在回报情况仍然正常，尽管回报集中在少数大赢家身上。特斯拉在运营方面取得了巨大进步，成功提高了产能，其最新车型的生产坡道比以往任何一款车型都进展顺利。市场对其产品的需求非常旺盛，传统竞争对手的反应依然缓慢。”

特斯拉股票占斯密特投资组合价值的12%。在截至9月底的前六个月里，这家汽车制造商贡献了斯密特四分之一的总业绩。贝利吉福德管理着价值2960亿英镑(约合3894亿美元)的资产，公司控制的所有特斯拉股票(包括斯密特)价值约167亿英镑(约合220亿美元)。该基金曾多次对亚马逊、腾讯和阿里巴巴等快速增长的科技公司下大注。

在截至9月的前六个月，斯密特被迫出售部分特斯拉股票，因为其规模违反了投资组合集中度的限制。然而，该信托基金也对希望在电动汽车革命中占据核心地位的公司下了其他大赌注，包括中国电动汽车制造商威来(Weilai)和欧洲电池制造商诺思伏特(Northvolt)。尽管过去一年步履艰难，威来希望未来能与特斯拉一较高下。Northvolt得到了欧盟的大量资金支持。

贝利吉福德对特斯拉的评价恰到好处。2020年是艰难的一年，但这家总部位于硅谷的电动汽车制造商通过品牌忠诚度和创新加速了其产品的全球主导地位。增长的证据反映在该公司的季度收益电话会议上，其最新数据描述了需求的增加和对更高效制造的需求，以跟上订单。特斯拉一直专注于增加制造和生产线，并寻找新的设施来引领创新来源。

但特斯拉的“狂热”并不是对所有人都友好。许多卖空者承认，电动汽车革命的领导者正在损害他们的投资组合。绿光资本(Greenlight Capital Re)的大卫艾因霍恩(David Einhorn)表示，2020年前9个月，他的公司亏损了2280万美元。(腾讯科技评论/陆瑾)