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神舟十二号成功飞天背后的“中国芯”力量 景气周期时间跨度也有望超出预期

来源：金融界网

6月17日上午，搭载着神舟十二号载人飞船的长征二号F遥十二运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空，迎来举国瞩目。其实上次我国的神舟号载人飞船发射的时间还是在2016年，距今已经过去4年零8个月的时间了。这些年间，中国的载人航天技术在各方面都进行了技术革新，其中非常重要的一环就是“芯片”。面对以往卡脖子的芯片，神舟十二号飞船进行了多项国产化芯片应用改进，元器件和原材料全面实现自主可控，飞船使用的控制计算机、数据管理计算机完全使用国产CPU芯片。

在见证着中国载人航天事业中“中国芯”力量的同时，我们也在A股市场上见到了令人瞩目的“中国芯”力量。早盘起，芯片股就开始全线爆发，半导体行业迎来大涨。下图可见，在wind概念板块风云榜上半导体行业高居榜首。

为何芯片股集体沸腾？

为什么芯片股会迎来集体沸腾呢？诺安基金分析，目前市场上主要有以下几种观点：

首先，外媒突然传出消息，中国将加强对美国的芯片竞争，中国将支持芯片研发和制造项目包括拟定一系列相关金融和政策扶持措施，帮助国内芯片制造商克服美国制裁的影响；

其次，海外机构也发布研究报告称，基于成熟节点的需求强劲、价格趋势良好，以及本地设计公司客户的需求不断增长，看好相关芯片股；

另外，多家功率半导体厂商在近期发布涨价通知，芯片代工商的产能普遍紧张。

同时，近期发布的深圳“十四五”规划纲要提到：强化集成电路设计能力，优化提升芯片制造生产线，加快推进中芯国际12英寸晶圆代工生产线建设。此外，天津、南京、山西等地也发布了“十四五”规划相关消息，加强集成电路产业扶持，国内半导体设备与材料企业有望长期受益。

最后，从已经披露的2021年1季报数据来看，各大芯片股普遍业绩迎来较好增长，给市场提供了有力的支撑。

“芯片”基或迎投资良机

伴随着芯片股的大涨，许多基民们开始纷纷搜索市面上有哪些“芯片”概念的基金。诺安成长作为非常有代表性的“芯片”基金也是备受关注，根据一季报显示，截至2021年3月31日，诺安成长最近1年净值增长21.88％，同期业绩比较基准为13.14％，表现亮眼。

其实自成立以来，诺安成长一直聚焦产业本身，坚持价值投资，具有鲜明的成长股投资属性，更看重产业的爆发性。基金经理蔡嵩松一直认为，芯片产业发展是一个长期的过程，想要获得产业发展的红利，需要长期陪伴最优质的核心公司成长。

所以，早在2019年，诺安成长就开始在半导体领域进行布局，并且取得了非常不错的成绩。

2020年全球疫情暴发使得半导体行业需求暴跌，股价连番下挫。即使外界压力剧增，但是诺安成长基金经理蔡嵩松仍然坚持“产业趋势投资”原则，专注科技赛道，相信短期的干扰因素不会改变科技赛道的景气度。他认为，如果行业发展处于高景气度轨道中，板块行情基本上不会发生瓦解。或许，某些板块在短期冲高后会有回归的需求，但休整之后仍会继续原来的趋势，不会破坏原有的趋势。

在选股上，基金经理蔡嵩松一直坚持自下而上的投资框架，首先是选择高景气周期赛道，然后在好赛道中再选择龙头公司，通过较长周期的持股来伴随产业成长。

展望未来，蔡嵩松认为，打造半导体强国成为了全球共识，只有真正研发成功完全自主的硬核科技，才能在科技竞争中立于不败之地。解决硬核科技卡脖子问题是国家战略，也是十四五攻坚克难的重中之重。

我们聚焦产业本身，半导体延续缺货潮，晶圆产能愈发紧缺，缺货涨价愈演愈烈，本轮供给侧缺货的程度是历史上从来没有过的，景气周期的时间跨度也有望超出预期。