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全球首个5G独立网络业务 通信行业迎来下半年最佳投资窗口
11月9日，5G板块活跃。截至发稿时，杰杰微电子、依桐股份、科信科技日涨，杨洁科技、创世纪日涨。
近日，中国电信宣布在全球运营商中率先大规模商业化5G SA网络，支持eMBB、URLLC、mMTC三大应用场景，建设新的基础设施核心设施。据悉，中国电信和中国联通已提前完成年度5G共建共享任务，开通5G基站32万多个，覆盖全国300多个城市，建成全球最大的5G共建共享网络。年底前，双方将增加5.8万个5G基站的建设任务。截至目前，已有207款5G终端获得入网许可，其中34个品牌的5G手机有180款，近两个月新增上市手机中，5G手机占比接近80%。
华安证券表示，疫情加速了数字化转型，转型过程不可逆转。同时会推动新经济成为新引擎，5G产业链是新经济的基础。目前全球供应链尚未完全恢复，国内厂商有望填补产能缺口。目前处于后疫情时代，通信行业迎来下半年最好的投资窗口。
天丰证券表示，5G建设的全面推进将带动网络-终端-应用产业链的持续增长，云计算的加速发展将推动数据中心-网络设备-云应用的长期增长，而5G、应用和数据流量的发展逻辑将保持不变。最近受一些因素影响，通信行业受到打压，但通信行业的景气度保持不变，5G的创新应用加速，所以我们会继续看好下一阶段通信行业的市场。近期建议重点关注高景气、低估值、未来增长逻辑清晰的目标，重点关注IDC、物联网、光模块、视频会议等优质目标。5G投资机会的核心机会在于5G网络(以主要设备为核心)和5G应用(云计算视频流量物联网)。
工业证券表示，工信部不断强调“5G建设步伐适度超前”，以光模块为代表的5G上游零部件新一轮采购已逐步启动。从上到下，从下到上，5G建设的趋势在2021年有所改善，并有望继续加速。预计运营商将在年底前开始5G的三期测试和招标。建议关注5G主设备龙头中兴和烽火通信。IPhone12和Mate40热销，主要推荐无线充电和泛射频通信的领先厂商。由于新机发布延迟，大客户收入确认延迟，公司第三季度业绩短期压力大，长期利好趋势不变。
中期来看，下一阶段的通信投资主线还是从5G设备到应用。物联网模块作为上游芯片和下游产业的中间环节，是5G商业化和推动产业应用创新的关键。建议全球模块冠军远离通信。第三季度营收和业绩略超预期，毛利率和净利率上升，车辆和PC等新市场加速扩张。
